蓝思科技、波长光电、明月小米、豪威集团、龙旗科技、星宸等14股披露AR眼镜业务最新进展千亿市场入口加速打开

　　近日，水晶光电、利亚德、蓝思科技、波长光电、明月镜片、龙旗科技、联合光电、豪威集团、隆利科技、星宸科技、聚辰股份、虹软科技、博士眼镜、深科达14家上市公司通过投资者关系活动（机构调查与研究、业绩说明会等）透露旗下最新AR眼镜业务进展和业绩。

　　当全球智能眼镜市场以超60%的同比增速狂奔，14 家上市公司正集体揭开产业爆发的序幕。从水晶光电攻坚反射光波导量产难题，到利亚德 3999 元 新机落地；从波长光电 370% 的收入激增，到博士眼镜 150 余家体验专柜铺开，这条覆盖材料、制造、终端、渠道的产业链，正以技术突破与商业落地的双重节奏，将 AR 眼镜从 “科技概念” 推向 “生活刚需”。在 AI 技术与光学创新的共振下，一个全新的个人空间计算时代已然临近。

　　在 AR 光学领域，水晶与多个客户沟通。在客户合作层面，公司会根据不一样的客户的项目进展与需求优先级，合理排序资源投入。今年海外客户已经发布了反射光波导方案的 AR 眼镜，并且取得了不错的市场反响，相信在不远的将来，其他计算机显示终端对反射光波导方案的推进节奏有望加速。

　　从行业技术发展格局来看，当前光波导技术主要是反射光波导和衍射光波导两条并行的核心技术路线，且两条路线均需突破全球性技术难题。一方面，反射光波导技术的核心挑战在于大规模量产的稳定性与效率，这也是水晶当前重点攻坚的方向，需要公司集中资源解决量产过程中的工艺优化、良率提升等问题；另一方面，衍射光波导技术则要解决漏光的问题、光刻工艺的大批量、高效率问题，同样需要行业共同突破。目前，尚无法明确判断哪条技术路线将最终主导市场，但率先攻克量产问题且产品能获得众多购买的人认可的技术路线，将在行业中确立领头羊，也将逐步推动更多客户加快产品落地节奏。

　　在AR眼镜技术路线上，水晶光电的核心战略仍聚焦于反射光波导方案的大规模量产突破。水晶光电认为，反射光波导在漏光控制、显示效果等核心维度优势显著，且当前单目产品的体验已为市场接受，若未来若干年内推出双目产品，预计将进一步激发市场需求，这也充分验证了反射光波导技术路线的可行性与前瞻性。

　　AR 眼镜量产难题的攻克还有一段路要走，相信水晶会在当中贡献重要的力量。目前公司相关工作已进入关键推进阶段，但是由于客户商业协定的关系很多细节不便透露。公司在AR 领域的战略决心与资源投入力度将持续强化，不会因挑战而放缓步伐，水晶光电将致力于抓住 AR 行业发展机遇，巩固自身在光学核心领域的竞争优势。

　　目前公司通过子公司晶特光学为客户的 AR 眼镜提供基础光学材料，这是公司参与 AR 产业链的起点。但公司的目标远不止于此，未来公司一定希望走到反射光波导制造环节。公司在反射光波导的研发与制造环节具备核心竞争力，是该技术路线商业化落地的关键参与者。尽管受信息保密协议限制，我们没办法披露更多细节，但能明确的是，未来公司在 AR 产业链中的角色将逐步从“基础材料供应商”，深化为“反射光波导显示模组研发与制造核心伙伴”，将在AR 行业中发挥更关键的作用。

　　利亚德透露，公司在AR眼镜领域采取的是“两手抓”策略，一方面基于公司在长期服务于B 端市场的客户资源与产业优势，现阶段先聚焦文旅、办公、会议等行业市场，通过提供整体的定制化解决方案实现 AR 眼镜的商业化落地，这部分是纳入整个项目中销售的，不是按单个产品固定的定价去销售。

　　另一方面，利亚德也在陆续向C端去做，基于 Micro LED 未来向小屏/近眼显示领域发展，作为Micro LED领域的引领者，通过自研+产业合作的方式落地了这款面向C 端的AR眼镜。

　　目前上线的 AR 眼镜集成了智能提词、实时翻译等核心功能，售价3999 元，具备超轻和超长续航等核心优势。面向 C 端的产品研究开发、销售和运营对公司来说是全新的领域，相关资源会有倾斜，暂时没有设定硬性的业绩指标。

　　在 AR 眼镜方面，公司与北美头部客户具有长期合作伙伴关系，不仅为其最新热销的眼镜提供了精密结构件、光学部件、声学模组等核心部件，后续将延伸至软板 SMT、无线充电模组、充电盒组装及整机组装,预计相关业务将实现可观年增长。

　　蓝思科技目标在两年内成为北美头部客户的核心供应商，并确立在光波导领域的全球主力地位，技术布局覆盖当前主流的纳米压印、性能更优的刻蚀工艺以及前沿的碳化硅解决方案。

　　为强化这一战略布局，公司新近成立蓝思光电科技（长沙）有限公司，旨在向光学产业链纵深迈进，通过高度垂直整合，将自研光波导镜片、功能模组及超轻量材料等高的附加价值元件整合至下一代 AR 眼镜中，持续巩固技术一马当先的优势，致力于成为另外的品牌的硬件创新者和制造平台。

　　对于 2025 年四季度业绩，蓝思科技表示，因大客户订单及加单主要集中于该季度，整体展望乐观，对实现全年高质量增长充满信心。

　　AR/VR属于消费电子新兴领域，波长光电有关产品最重要的包含VR的Pancake光学模组，以及AR的光机模组与组件，产品直接供应整机装配厂，最终交付终端品牌客户。

　　目前，公司与单一整机厂家深度合作，今年前三季度相关业务实现收入1,100万元，同比增长约370%，已达去年全年收入的2倍。尽管从公司营收或整体市场规模看，AR/VR业务规模仍较小，但公司已完成首期“百级洁净间”量产线建设，产品设计与工艺路线已通过验证。随着终端产品逐步推向市场，公司期待该业务未来能成长为与激光、红外业务规模相当的第三大业务板块，给公司带来更加多元的产品品种类型，提升公司的抗风险能力和综合市场竞争力。

　　关于小米 AI 眼镜合作，自 2025 年 6 月 26 日小米发布产品以来，明月镜片作为其独家光学镜片合作伙伴，业务推进顺利且超预期。具体数据如下：

　　首先，AI 眼镜配镜单价方面，明月专供系列镜片在零售端的平均配镜单价达到 700 多元，接近 800 元，超出预期（原本预期400-500 元），且高于明月常规产品（除轻松控和高折射率产品外）的平均零售价。其次，在业务模式上，公司创新实现了线上线 多家门店提供线下验光、装配及后续服务。目前，主流业务模式为客户从线C 渠道购买小米智能眼镜硬件后，到线下指定门店配镜片。这些门店大多分布在在购物中心、年轻人聚集区或小米产品热销区域，显示出明显的聚集效应。

　　第三，小米第一代商品市场表现成功，已进入稳定合作阶段。从风险控制角度，当前仅开放 400 多家门店，未来有更多可扩展门店。线下配镜仍是主流，扩大优质门店覆盖有望提升转化率。

　　除小米外，另外的品牌也在与公司接触，希望复制小米的合作模式，借助明月在产品及渠道上的优势，在眼镜专业渠道推广类似3C 产品。但由于部分合作尚未官宣，具体品牌信息暂不便披露。

　　全球 AI 眼镜市场热度较高，公司布局较早，与全球头部客户建立了长期战略合作伙伴关系。随着全球头部客户的 AI 眼镜产品持续迭代升级，使用者真实的体验得到了显著提升。从销售情况去看，今年销量相比去年有显著增长，明年及未来的 AI 眼镜产品前景目前看也较为乐观。

　　国内市场方面，公司已承接国内头部客户 AI 眼镜研发项目，首款产品正在开发中，预计明年量产。同时，国内别的客户拓展也在同步推进中。总的来看，智能眼镜业务会是公司业绩持续增长的重要推动力之一。

　　在与全球头部客户合作中，公司当前主要承担AI 眼镜PCBA制造、充电盒及充电底座等业务。目前，AI 眼镜充电盒已经量产出货，明年出货量预计将迅速增加；同时，与 AI 眼镜配套的充电底座作为新品类，已有部分出货。未来，公司与客户的合作模式也将会向更多内容延伸。关于 SIP 工艺，公司已于一年多前开始相关技术人才的储备，目前，由公司高管牵头，带领一支专业团队，正与全球头部客户按计划紧密推进中，相关这类的产品预计将于 2026 年底投产。

　　针对投资者关注的 “AI 眼镜关联度及发展的潜在能力” 问题，联合光电明确说，公司已具备智能眼镜的研发与生产能力，目前已有少量产品实现供货，出货量可满足当前客户的真实需求，但该业务现阶段规模较小，对公司整体业绩影响有限。公司同时强调，将持续跟踪技术趋势，结合市场需求与战略规划推动相关业务发展。

　　在 AI 领域布局方面，公司进一步披露，2024 年已开拓 AR/AI 眼镜业务，并与逸文科技达成深度合作。随着产品成熟度提升及市场规模扩大，未来 AR/AI 眼镜的出货规模有望逐步提升，成为新型显示领域的重要增长点。VR 领域，所投资的大朋、亮亮等企业保持稳步成长。

　　近年来公司积极融入“人工智能+”技术浪潮，公司产品正日益大范围的应用于AI相关场景，例如在智能眼镜领域，公司以“图像传感器+LCOS 显示技术”双优势切入市场，推出的图像传感器，实现了 CIS 中集成 NPU 的技术路径，通过将感知与 AI 计算在芯片级紧密融合，为解决智能眼镜在实时性、功耗、隐私和体积等方面的核心挑战提供了非常理想的解决方案。它让智能眼镜的 AI 处理更快、更省电、更安全，推动公司在“人工智能+”等终端的进一步布局。

　　针对大模型与生成式 AI 催生的智能汽车、AI 手机、AIPC、AIoT、AR/VR 等 AI 终端机遇，公司将持续加码布局，把握半导体产业与 AI 终端协同增长红利。

　　隆利科技透露，公司积极布局新兴产品技术方向，AR 眼镜光学系统 Micro-LED + 光波导技术处于研发阶段；VR 显示领域技术积累深厚，Mini-LED VR 背光显示技术产品获得 Meta、Pico、Vajor 等客户高度认可并实现批量交付。此外，公司 AI 眼镜精密结构件有关技术处于预研阶段。

　　移动影像包含 AI 眼镜、运动相机、全景相机、消费级无人机品类，其中智能眼镜行业仍处于市场初期阶段，公司第一代芯片已取得阶段性成果，目前已有 1 家客户量产，主要发货区域在北美，尚有5-6家客户正在开发，客户终端产品预计明年可以在市场看到。

　　同时在研的第二代移动影像芯片，重点包含最新运动ISP、更低功耗、更高阶制程，预期明年流片，目标瞄准进阶AI/AR眼镜、入门级运动/全景相机及消费级无人机，争取打入头部品牌客户。

　　公司 WLCSP EEPROM 芯片已在 AI 眼镜摄像头模组领域卡位，在市场主要品牌的 AI 眼镜产品中取得大规模应用，但目前 AI 眼镜年度出货量较少，若 AI 眼镜未来可以在一定程度上完成在功能、续航、重量等方面的平衡，有望成为公司消费电子领域新的增长点。

　　AI 眼镜业务上，公司已成功助力多家 AI 眼镜公司首款产品发售。公司的视觉算法既帮助 AI 眼镜解决了 HDR、夜景、视频防抖、降噪等问题，还在多场景智能识别、视线跟踪等功能上为用户所带来更加自然、直观的交互体验。

　　AI 眼镜是目前能代替 AR/VR，以及释放一部分手机功能，且最好的 AI 交互入口，行业前景很好。2025 年前三季度，公司已与 5-6 个 AI 眼镜品牌签署了合同。

　　虹软科技认为，AI 眼镜市场百花齐放，对我们来说是非常积极的信号，通过先行者的市场验证，或许未来能更被消费者接受、普及，那么未来我们也可以帮到此领域的事情就更多了。

　　目前，深科达已与业内头部智能眼镜厂商星纪魅族、雷鸟创新、XREAL、界环、李未可、小米 mijia、雷神科技、微光科技、光粒科技等品牌开展合作。公司逐步推进连锁眼镜门店升级改造，目前已在 150 余家零售门店内铺设智能眼镜专柜，构建“先体验、后购买”的沉浸式消费场景，以提升进店客流转化率。

　　公司今年智能眼镜订单主要系与北美客户建立良好合作取得了迅速增加，公司目前也正在与国内数家优质客户推进智能眼镜制程设备的合作。根据 IDC 报告，2025 年上半年，全球智能眼镜市场出货量达 406.5 万台，同比增长 64.2%，其中中国智能眼镜市场也是全球智能眼镜增长的主要贡献，公司将深耕本土需求，不断实现用户对智能眼镜光学显示的更加高的要求，持续助力推进智能眼镜的应用与发展。

　　结语：从技术路线的群雄逐鹿到消费市场的悄然起势，14 家上市公司的布局轨迹，正是 AR 眼镜产业从萌芽到成长的生动注脚。当反射光波导突破量产瓶颈，当 Micro LED 实现轻薄显示，当 “线上购买 + 线下配镜” 打通体验闭环，曾经制约行业的痛点正被逐一破解。尽管机构预测的 2030 年千万级出货量仍有距离，但此时产业链各环节的协同发力，已为这场科技革命积蓄了足够动能。迎接下一个消费电子的超级风口的到来。